La economía boliviana desde hace más de dos años transita en una devaluación de facto, de mercado o real. A pesar de que el tipo de cambio oficial sigue siendo Bs. 6,96, actualmente el dólar paralelo esta un 37% por encima de este valor.
En mayo de 2025, la devaluación respecto al mercado paralelo fue de aproximadamente un 187%.
Estimamos que, con los actuales indicadores macroeconómicos del país, sobre todo el nivel de reservas líquidas del Banco Central de Bolivia (BCB), la devaluación «ideal» debería darse en los próximos 18 meses (1 año y medio), aunque es más «probable» que se dé en los próximos 6 meses.
Existe un abanico de nuevos precios del dólar oficial, bajo un marco de bandas cambiarias, donde su máximo podría ir desde Bs. 9 a Bs. 10 por dólar. A mayor dólar oficial, mayor orden en la economía, pero también mayor el golpe al bolsillo de la gente.
Hemos calculado, sobre la base del actual nivel reservas del BCB, que al menos deberíamos tener un monto entre $us 2.500 a $us 4.500 millones para devaluar ordenadamente o implementar bandas cambiarias. Hoy no los tenemos, aunque la situación puede cambiar. Pero sin ese colchón financiero, cualquier medida cambiaria puede apuntar al fracaso, y un dólar paralelo ser más caro e inflacionario.
El autor es economista, investigador y docente universitario.
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