I
Cuando las crisis recorren los mercados —así lo ha enseñado la experiencia— los agentes económicos suelen arrojar resultados negativos en sus hojas de balances financieros.
Así ocurrió a mediados de los ochenta en Bolivia, con la crisis fiscal. Así ocurrió con la crisis del Bath en Tailandia, moneda que se hundió y propagó su onda por el orbe.
Pero usted, lector, no se apresure a concluir. Porque en el año de 2025, cuando la economía boliviana sufrió crisis múltiple, los bancos múltiples demostraron robustez y resiliencia. Ellos, son los actores que mejor leen el libreto de la crisis, y hacen de la crisis una oportunidad.
II
¿Qué fue 2025? Una tormenta económica semi perfecta.
Anótelo:
1. Crisis cambiaria: tipo de cambio cercano a Bs 19 por dólar. Consecuencia: escasez de liquidez de divisas.
2. Crisis hidrocarburífera: costo del subsidio a la gasolina y el diésel:
10 millones de dólares por día—suma suficiente para quebrar un presupuesto de Estado.
3. Crisis en cuenta corriente de balanza de pagos: solo la balanza comercial arrojó un déficit de 328 millones de dólares.
4. Crisis fiscal: estimación de cierre entre 10% y 12% del PIB.
El país, ese año, se estima que decreció entre 0% y –1,5% del PIB. La inflación llegó a 20,4%. El riesgo país de JP Morgan, en mayo de 2025 trepó a 21.000 puntos (abril de 2026: cercano a 5.500 puntos).
III
Entonces actuó la banca como un árbol robusto y resiliente ante la tormenta de rayos, granizo, lluvia y viento. Las cuatro crisis básicas: cambiaria, hidrocarburos, comercial y fiscal.
Y las raíces del árbol de la banca dieron frutos, contables:
• Coeficiente de adecuación patrimonial:
subió 1,04 puntos porcentuales, hasta 13,55%.
• Mora: bajó de 3,12% a 2,91%.
• Rentabilidad de activos (ROA): subió de 0,86% a 1,18%.
• Liquidez: pasó de 29,96% a 33,71%.
• Cartera de créditos: aumentó 3,2%.
• Depósitos (obligaciones con el público): subieron 8,1%.
IV
Usted preguntará: ¿de dónde saca ese árbol sus raíces robustas y resilientes?
No del azar, no de la suerte. Son tres, y al menos hay tres razones básicas estructurales y de largo plazo:
1. Una normativa financiera prudencial a cargo de la ASFI.
2. Una cultura responsable del prestatario.
3. Una gestión eficiente de la banca con tecnología y servicio, para reducir el riesgo crediticio.
V
Y lo más relevante, en la lectura de coyuntura, la banca supo transformar la tormenta en oportunidad rentable. La iliquidez de divisas de 2025, esa madre de las angustias del anterior año, se convirtió en una de las principales causas de la rentabilidad, empero, no es la única causa coyuntural.
En 2025, las utilidades bancarias crecieron 42%. Cifra absoluta: 3.699 millones de dólares, récord histórico.
VI
Más allá del adverso clima de granizo, rayos, viento y lluvia, el árbol robusto y resiliente de la banca en 2025 contribuyó a la estabilidad económica del país. Empero, hay que profundizar las raíces de los bancos para que los frutos caigan a la mayoría de los agentes económicos del país. Un pronosticador de clima (FMI) estima una tormenta de -3,3% del PIB para 2026.
Hugo Siles Espada es economista.