El acuerdo por US$1.900 millones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) evidenciar\u00eda una limitada capacidad de negociaci\u00f3n del Gobierno boliviano, que habr\u00eda optado por un programa de menor alcance para evitar condiciones econ\u00f3micas y reformas m\u00e1s profundas, seg\u00fan el an\u00e1lisis del economista Oswaldo Irusta D\u00edaz.<\/p>\n
En su art\u00edculo publicado ayer en sus redes sociales, Irusta sostiene que el monto final no fue producto de una reducci\u00f3n improvisada de las cifras inicialmente proyectadas, sino de la situaci\u00f3n econ\u00f3mica con la que Bolivia lleg\u00f3 a las conversaciones, de las condiciones que estaba dispuesta a aceptar y de las obligaciones establecidas en el Convenio Constitutivo del organismo.<\/p>\n
\u201cLa cifra final de US$ 1.900 millones no es casualidad ni un simple \u2018regateo fallido\u2019, es el resultado de c\u00f3mo lleg\u00f3 Bolivia a la mesa de negociaci\u00f3n con el FMI, que pidi\u00f3, que estaba dispuesta a aceptar y que estaba obligada a conceder seg\u00fan el Art\u00edculo V del Convenio Constitutivo del FMI\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n
Durante las semanas anteriores se mencion\u00f3 un paquete global de US$ 5.000 millones, con participaci\u00f3n de otros organismos multilaterales, y un programa directo del FMI cercano a US$ 2.800 millones. Irusta considera que ambas cifras eran posibles, pero depend\u00edan de que Bolivia asumiera compromisos fiscales y estructurales de mayor alcance.<\/p>\n
\u201cNinguna de esas proyecciones era fantas\u00eda. El FMI efectivamente pod\u00eda estructurar un programa m\u00e1s grande y los otros organismos multilaterales estaban dispuestos a complementar ese esfuerzo, pero para que eso ocurriera, Bolivia deb\u00eda comprometerse con un ajuste m\u00e1s profundo, cre\u00edble y verificable. No lo hizo\u201d, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n
Seg\u00fan el analista, la cuota boliviana ante el FMI se encuentra entre US$ 330 millones y US$ 340 millones, mientras que el programa de US$ 1.900 millones equivale aproximadamente al 570% de esa participaci\u00f3n. En su criterio, el monto fue fijado por debajo del l\u00edmite ordinario del 600% para evitar que el pa\u00eds ingresara al r\u00e9gimen de acceso excepcional.<\/p>\n
Irusta explic\u00f3 que una solicitud superior habr\u00eda exigido mayores pruebas sobre la sostenibilidad de la deuda, reformas estructurales m\u00e1s profundas y una aprobaci\u00f3n especial del Directorio Ejecutivo del FMI.<\/p>\n
\u201cEl Gobierno no estaba dispuesto a asumir ese costo pol\u00edtico\u201d, afirm\u00f3 el analista al referirse a las condiciones adicionales que habr\u00eda implicado un financiamiento mayor.<\/p>\n
Irusta se\u00f1al\u00f3 que Bolivia acudi\u00f3 a la negociaci\u00f3n con reservas internacionales netas reducidas, un d\u00e9ficit fiscal reformulado equivalente al 9% del producto interno bruto, subvenciones crecientes, distorsiones en el mercado cambiario y un uso recurrente del financiamiento del Banco Central de Bolivia (BCB) para cubrir el d\u00e9ficit gubernamental.<\/p>\n
A su juicio, ese escenario debilit\u00f3 la posici\u00f3n del pa\u00eds para obtener un programa de mayor magnitud. Al mismo tiempo, las autoridades habr\u00edan buscado un acuerdo que permitiera estabilizar la econom\u00eda sin aceptar condiciones consideradas pol\u00edticamente dif\u00edciles.<\/p>\n
\u201cCon ese cuadro, el pa\u00eds no ten\u00eda fuerza para exigir un programa grande. Y al mismo tiempo, el Gobierno busc\u00f3 un acuerdo \u2018light\u2019, uno que permitiera estabilizar sin aceptar condicionalidades fuertes\u201d, manifest\u00f3.<\/p>\n
El analista afirm\u00f3 que un programa cercano a US$ 2.800 millones y un paquete multilateral de US$ 5.000 millones habr\u00edan requerido un plan fiscal cre\u00edble, la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit hasta niveles pr\u00f3ximos al 3% o 4% del PIB, la normalizaci\u00f3n del mercado cambiario y la eliminaci\u00f3n del financiamiento monetario del d\u00e9ficit.<\/p>\n
Tambi\u00e9n habr\u00eda sido necesario hacer transparentes las cuentas de Yacimientos Petrol\u00edferos Fiscales Bolivianos y de la Gestora P\u00fablica de la Seguridad Social de Largo Plazo. Seg\u00fan Irusta, ninguna de esas condiciones fue aceptada por el Gobierno.<\/p>\n
\u201cEl resultado fue un programa m\u00e1s peque\u00f1o, dise\u00f1ado para estabilizar sin transformar\u201d, puntualiz\u00f3.<\/p>\n
Irusta advirti\u00f3 que un financiamiento externo menor obligar\u00e1 a que una parte m\u00e1s importante del esfuerzo de estabilizaci\u00f3n recaiga sobre la econom\u00eda nacional, mediante una mayor racionalizaci\u00f3n del gasto, la movilizaci\u00f3n de ingresos y una reducci\u00f3n del margen para enfrentar errores durante la ejecuci\u00f3n del programa.<\/p>\n
\u201cUn programa peque\u00f1o obliga a que el grueso del esfuerzo recaiga internamente con m\u00e1s recortes, m\u00e1s racionalizaci\u00f3n del gasto, m\u00e1s presi\u00f3n para movilizar ingresos y menos margen para errores. En resumidas cuentas, es un ajuste m\u00e1s costoso en el largo plazo\u201d, sostuvo.<\/p>\n
El analista descart\u00f3 que el monto deba interpretarse exclusivamente como un castigo del FMI o como una victoria pol\u00edtica del Ejecutivo. En su evaluaci\u00f3n, el resultado responde a la manera en que Bolivia encar\u00f3 las conversaciones y a las restricciones que las propias autoridades establecieron durante la negociaci\u00f3n.<\/p>\n
\u201cNo es un castigo del FMI ni un triunfo del Gobierno. Es simplemente la consecuencia natural de c\u00f3mo Bolivia negoci\u00f3 y de las restricciones que impuso sobre s\u00ed misma\u201d, concluy\u00f3 Irusta.<\/p>\n
Para el analista, los US$ 1.900 millones no solo muestran el alcance del financiamiento negociado, sino tambi\u00e9n la posici\u00f3n que tuvo Bolivia frente al organismo internacional. \u201cY en este caso, esa capacidad fue menor de lo que se esperaba\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n
M\u00e1s informaci\u00f3n: Econom\u00eda<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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