I<\/p>\n
Cuando las crisis recorren los mercados \u2014as\u00ed lo ha ense\u00f1ado la experiencia\u2014 los agentes econ\u00f3micos suelen arrojar resultados negativos en sus hojas de balances financieros.
\nAs\u00ed ocurri\u00f3 a mediados de los ochenta en Bolivia, con la crisis fiscal. As\u00ed ocurri\u00f3 con la crisis del Bath en Tailandia, moneda que se hundi\u00f3 y propag\u00f3 su onda por el orbe.
\nPero usted, lector, no se apresure a concluir. Porque en el a\u00f1o de 2025, cuando la econom\u00eda boliviana sufri\u00f3 crisis m\u00faltiple, los bancos m\u00faltiples demostraron robustez y resiliencia. Ellos, son los actores que mejor leen el libreto de la crisis, y hacen de la crisis una oportunidad.<\/p>\n
II
\n\u00bfQu\u00e9 fue 2025? Una tormenta econ\u00f3mica semi perfecta.
\nAn\u00f3telo:
\n1. Crisis cambiaria: tipo de cambio cercano a Bs 19 por d\u00f3lar. Consecuencia: escasez de liquidez de divisas.
\n2. Crisis hidrocarbur\u00edfera: costo del subsidio a la gasolina y el di\u00e9sel:
\n10 millones de d\u00f3lares por d\u00eda\u2014suma suficiente para quebrar un presupuesto de Estado.
\n3. Crisis en cuenta corriente de balanza de pagos: solo la balanza comercial arroj\u00f3 un d\u00e9ficit de 328 millones de d\u00f3lares.
\n4. Crisis fiscal: estimaci\u00f3n de cierre entre 10% y 12% del PIB.
\nEl pa\u00eds, ese a\u00f1o, se estima que decreci\u00f3 entre 0% y \u20131,5% del PIB. La inflaci\u00f3n lleg\u00f3 a 20,4%. El riesgo pa\u00eds de JP Morgan, en mayo de 2025 trep\u00f3 a 21.000 puntos (abril de 2026: cercano a 5.500 puntos).<\/p>\n
III
\nEntonces actu\u00f3 la banca como un \u00e1rbol robusto y resiliente ante la tormenta de rayos, granizo, lluvia y viento. Las cuatro crisis b\u00e1sicas: cambiaria, hidrocarburos, comercial y fiscal.
\nY las ra\u00edces del \u00e1rbol de la banca dieron frutos, contables:
\n\u2022 Coeficiente de adecuaci\u00f3n patrimonial:
\nsubi\u00f3 1,04 puntos porcentuales, hasta 13,55%.
\n\u2022 Mora: baj\u00f3 de 3,12% a 2,91%.
\n\u2022 Rentabilidad de activos (ROA): subi\u00f3 de 0,86% a 1,18%.
\n\u2022 Liquidez: pas\u00f3 de 29,96% a 33,71%.
\n\u2022 Cartera de cr\u00e9ditos: aument\u00f3 3,2%.
\n\u2022 Dep\u00f3sitos (obligaciones con el p\u00fablico): subieron 8,1%.<\/p>\n
IV
\nUsted preguntar\u00e1: \u00bfde d\u00f3nde saca ese \u00e1rbol sus ra\u00edces robustas y resilientes?
\nNo del azar, no de la suerte. Son tres, y al menos hay tres razones b\u00e1sicas estructurales y de largo plazo:
\n1. Una normativa financiera prudencial a cargo de la ASFI.
\n2. Una cultura responsable del prestatario.
\n3. Una gesti\u00f3n eficiente de la banca con tecnolog\u00eda y servicio, para reducir el riesgo crediticio.<\/p>\n
V
\nY lo m\u00e1s relevante, en la lectura de coyuntura, la banca supo transformar la tormenta en oportunidad rentable. La iliquidez de divisas de 2025, esa madre de las angustias del anterior a\u00f1o, se convirti\u00f3 en una de las principales causas de la rentabilidad, empero, no es la \u00fanica causa coyuntural.
\nEn 2025, las utilidades bancarias crecieron 42%. Cifra absoluta: 3.699 millones de d\u00f3lares, r\u00e9cord hist\u00f3rico.<\/p>\n
VI
\nM\u00e1s all\u00e1 del adverso clima de granizo, rayos, viento y lluvia, el \u00e1rbol robusto y resiliente de la banca en 2025 contribuy\u00f3 a la estabilidad econ\u00f3mica del pa\u00eds. Empero, hay que profundizar las ra\u00edces de los bancos para que los frutos caigan a la mayor\u00eda de los agentes econ\u00f3micos del pa\u00eds. Un pronosticador de clima (FMI) estima una tormenta de -3,3% del PIB para 2026.<\/p>\n
Hugo Siles Espada es economista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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