Una de las cuestiones m\u00e1s urgentes que deber\u00e1 resolver el pr\u00f3ximo gobierno es la escasez de d\u00f3lares, que desde fines de 2022 ha generado graves efectos: presi\u00f3n sobre el tipo de cambio fijo, aparici\u00f3n del mercado paralelo, ca\u00edda de reservas internacionales, p\u00e9rdida de confianza en pol\u00edtica monetaria y sistema financiero, desplome de la inversi\u00f3n, ralentizaci\u00f3n del comercio exterior, reducci\u00f3n de importaciones de insumos y aumento de la especulaci\u00f3n.
\nEl conflicto se agrav\u00f3 por la falta de recursos para importar carburantes y pagar la deuda externa. Seg\u00fan cifras oficiales, hasta fin de a\u00f1o se necesitar\u00e1n 500 millones de d\u00f3lares para gasolina y di\u00e9sel, y 400 millones para obligaciones crediticias.
\nPara 2026 el panorama ser\u00e1 m\u00e1s complejo: ser\u00e1n requeridos 1.900 millones para pagar la deuda multilateral y bilateral, y cerca de 4.000 millones para combustibles. A lo que se suman la devoluci\u00f3n de dep\u00f3sitos en moneda extranjera a ahorristas privados (2.500 millones), deudas de YPFB con proveedores y restituci\u00f3n de Derechos Especiales de Giro. Es alarmante que las reservas internacionales solo alcancen a 102 millones y no haya fuentes de ingreso a corto plazo.
\nEl presidente electo, Rodrigo Paz, propone medidas para enfrentar la crisis: reducci\u00f3n gradual del subsidio a carburantes, un \u201cshock de confianza\u201d para incentivar la circulaci\u00f3n de d\u00f3lares en manos de ciudadanos (estimados en 10.000 millones), tipo de cambio \u00fanico determinado por el mercado, uso de cr\u00e9ditos aprobados por la Asamblea Legislativa y renegociaci\u00f3n de la deuda externa, entre otras.
\nAlgunos pa\u00edses, como Ecuador y Panam\u00e1, han resuelto la escasez de divisas con la dolarizaci\u00f3n. En Bolivia esta opci\u00f3n es poco viable porque implica p\u00e9rdida de control monetario, mayor vulnerabilidad financiera y alta resistencia social.
\nAs\u00ed, la soluci\u00f3n requiere combinaciones macroecon\u00f3micas y reformas regulatorias a corto y mediano plazo, no solo para enfrentar la emergencia, sino para construir una salida estructural que estabilice el mercado y recupere la confianza.
\nCoincido en la necesidad de flexibilizar el r\u00e9gimen cambiario, pasando de un tipo de cambio r\u00edgido a una flotaci\u00f3n controlada, acompa\u00f1ada de una pol\u00edtica fiscal coherente. Esto requerir\u00e1 respaldo monetario inicial y una campa\u00f1a de persuasi\u00f3n p\u00fablica s\u00f3lida.
\nEs urgente eliminar el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), una norma regresiva que desincentiva el uso formal de d\u00f3lares. Lo correcto ser\u00eda fomentar el uso formal con dep\u00f3sitos a plazo preferenciales, apertura de cuentas sin comisiones y menores costos en transferencias internacionales.
\nTambi\u00e9n es necesario liberar completamente las exportaciones, mejorando la log\u00edstica, facilitando aduanas, con incentivos temporales, promoci\u00f3n de cadenas de valor, acuerdos comerciales y atracci\u00f3n de exportadores no tradicionales.
\nConviene implementar programas de repatriaci\u00f3n de capitales con incentivos fiscales y financieros, tasas preferenciales o amnist\u00edas temporales. Se puede complementar con fomento de remesas, formalizando canales, reduciendo costos y ofreciendo productos financieros atractivos a receptores.
\nEl uso de criptomonedas puede ser herramienta complementaria para ciertos sectores, como exportaciones de servicios, pero no es soluci\u00f3n estructural. Su \u00e9xito depende de confianza institucional, regulaci\u00f3n, seguridad tecnol\u00f3gica e integraci\u00f3n econ\u00f3mica formal. Emplear monedas como euro, yuan o real diversificar\u00eda el riesgo cambiario y fortalecer\u00eda relaciones comerciales, pero no sustituye la necesidad de d\u00f3lares para obligaciones internacionales.
\nEs esencial crear incentivos para que d\u00f3lares fuera del sistema formal regresen a \u00e9l, garantizando seguridad jur\u00eddica, preservaci\u00f3n del valor, disponibilidad constante y compensaci\u00f3n del riesgo.
\nBolivia necesita m\u00e1s que medidas t\u00e9cnicas: debe reconstruir la confianza colectiva. Ninguna pol\u00edtica cambiaria funcionar\u00e1 si la poblaci\u00f3n percibe que el Estado no cumple compromisos o cambia reglas. La estabilidad no se lograr\u00e1 solo con d\u00f3lares, sino con credibilidad, coherencia y una nueva relaci\u00f3n entre gobierno, sistema financiero y sector productivo.<\/p>\n
El autor es Industrial y ex Presidente de la Confederaci\u00f3n de Empresarios Privados de Bolivia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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