Hace pocos d\u00edas el BCB dio a conocer los \u00faltimos datos de nuestras Reservas Internacionales Netas (RIN), cuyo valor al 31\/12\/2024 ascend\u00eda a $us 1.976 millones, de los cuales el 96% eran nuestras reservas de oro y solo apenas un 2% eran divisas. A pesar de que el gobierno nacional y el BCB han indicado que sus pol\u00edticas y la misma ley del oro han logrado mantener la estabilidad y hasta hacer crecer nuestras RIN, las estad\u00edsticas dicen lo contrario. De diciembre 2023 a diciembre 2024, las divisas cayeron en un 72%, los DEG en 84% y solo nuestro oro creci\u00f3 en 21%, pero gracias a los precios hist\u00f3ricos que tuvo este metal precioso en la gesti\u00f3n 2024.
\nLa ley N\u00b0 1.503, en su art\u00edculo 1 indicaba que la ley del oro ten\u00eda por \u201cobjeto autorizar al Banco Central de Bolivia la compra de oro del mercado interno para el fortalecimiento de las Reservas Internacionales y efectuar operaciones financieras con las Reservas Internacionales en oro en los mercados internacionales\u201d. Si bien cumpli\u00f3 con las acciones establecidas, el objetivo al parecer no fue fortalecer nuestras RIN, ya que no lo hizo, sino con el oro estatal, comprado y de reserva, financiar el gasto corriente, tal como lo indican y aseveran los informes gubernamentales.
\nPrevia a la implementaci\u00f3n de la ley del oro, el BCB ten\u00eda en reservas de oro una cantidad de 42,5 toneladas, las cuales descendieron en un 47% hasta finales del 2024, por lo tanto, no se puede indicar que se ha fortalecido las RIN o a uno de sus principales componentes. De hecho, durante el \u00faltimo periodo interanual las mismas bajaron en un 4%, o en 1 tonelada, llegando actualmente a solo 22,53 toneladas, cuyo valor de mercado es de aproximadamente $us 1.889,26 millones.
\nUn dato interesante, es que durante toda la ley 1.503 se ha monetizado, vendido o convertido en d\u00f3lares, 39,08 toneladas de oro, equivalentes a $us 2.661,31 millones, con los cuales se ha pagado el servicio de deuda externa y comprado carburantes del exterior, esto seg\u00fan los mismos informes del BCB. De igual manera, se ha comprado del mercado interno 18,63 toneladas de oro fino, con una inversi\u00f3n de $us 1.373,82 millones por parte del BCB, sin embargo, de este total solo se ha refinado (certificaci\u00f3n internacional) 16,50 toneladas, quedando 2,13 toneladas de oro fino, a ser refinadas en el exterior, o las mismas tal vez ya fueron monetizadas igualmente.
\nAqu\u00ed viene una observaci\u00f3n importante, se ha comprado 18,63 toneladas, de las cuales el 89% se han refinado con calidad de Barras de Buena Entrega de Londres, que fueron acreditadas en las cuentas de oro en entidades financieras de alta calidad crediticia en Londres, y como dice la normativa vigente, por medio de las cuales el BCB puede realizar operaciones con oro y optimizar el rendimiento de las Reservas en Oro.
\nEn este sentido, y con base en los informes de operaciones con reservas de oro del BCB, se evidencia que al menos el 100% del oro refinado en el exterior (Barras de Buena Entrega de Londres) ha sido utilizado para el gasto corriente, desde la implementaci\u00f3n de la ley del oro. Esto se corrobora, ya que las reservas de oro, que al segundo cuatrimestre 2023 estaban en 26,06 toneladas, en adelante bajaron hasta diciembre 2024 a 22,53 toneladas. Es decir que, el oro fino comprado del mercado interno, como el volumen de oro refinado, no fueron destinados, o al menos no plenamente, a fortalecer o incrementar nuestras efectivas reservas de oro, sino m\u00e1s bien para solventar el d\u00e9ficit fiscal de las gestiones 2023 y 2024.
\nInclusive, se podr\u00eda suponer que la venta total del oro por parte del BCB no fue de 39,08 toneladas, sino de 57,71 toneladas (bajo un flujo de entrada y salida), que ser\u00eda la suma de las reservas de oro monetizadas y del oro fino comprado (y posteriormente refinado), que, si bien fue acreditado a favor del BCB, el mismo al parecer, analizando las cifras de reservas (las cuales bajaron), se vendi\u00f3 para nuestro gasto p\u00fablico a corto plazo. De manera simple se puede determinar eso, haciendo la diferencia entre el oro fino comprado y el oro monetizado, en cada periodo donde se observa operaciones con nuestras reservas de oro.
\nSi analizamos las fuentes y usos de las RIN en 2024, se observa que la compra de oro fino en 2024, como indica el BCB, fue por 14,54 toneladas o $us 1.218 millones, los cuales se utilizaron para financiar el servicio de la deuda externa, importaci\u00f3n de di\u00e9sel y gasolina, y otros. Ya que se reitera que este oro adquirido, seg\u00fan estad\u00edsticas oficiales, no se evidencia que haya ido a sumar las reservas de oro del BCB.
\nFinalizando, la ley del oro no fue un buen negocio para nuestra econom\u00eda y m\u00e1s bien pone en riesgo su estabilidad y sostenibilidad, ya que hubo por la misma una dr\u00e1stica disminuci\u00f3n de un 48% de nuestras reservas de oro. Cuyas 39 toneladas fueron monetizadas para tapar baches fiscales, pero no para inversi\u00f3n p\u00fablica, generaci\u00f3n de empleo, crecimiento econ\u00f3mico y menos para fortalecer nuestras RIN. Al parecer esta normativa buscaba una fuente salvadora de divisas para mantener en pie las endebles finanzas p\u00fablicas, pero solo a corto plazo, y con un costo mayor a largo plazo para la poblaci\u00f3n boliviana.<\/p>\n
El autor es Presidente del Colegio Departamental de Economistas de Tarija.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Hace pocos d\u00edas el BCB dio a conocer los \u00faltimos datos de nuestras Reservas Internacionales Netas (RIN), cuyo valor al 31\/12\/2024 ascend\u00eda a $us 1.976 millones, de los cuales el 96% eran nuestras reservas de oro y solo apenas un 2% eran divisas. A pesar de que el gobierno nacional y el BCB han indicado […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":159873,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-273547","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-opinion"],"acf":{"antetitulo":""},"yoast_head":"\n