Aprovechando la reciente llegada del escritor argentino Eduardo Sacheri a la Feria Internacional de Libro en La Paz, volv\u00ed a ver la pel\u00edcula \u201cEl secreto de sus ojos\u201d, inspirada en la novela del mentado \u201cLa pregunta de sus ojos\u201d; en lo personal me gust\u00f3 m\u00e1s la pel\u00edcula que el libro, sobre todo por una escena donde la cruda y fr\u00eda objetividad se viste de sutileza\u2026
\nLa escena, alerta de spoiler, se desarrolla en un tugurio, donde intentan encontrar al asesino por medio de unas pistas. El personaje Pablo Sandoval concluye: El tipo puede cambiar de todo. De cara, de casa, de familia, de novia, de religi\u00f3n, de Dios. Pero hay una cosa que no puede cambiar, no puede cambiar de pasi\u00f3n.
\nDel d\u00f3lar pueden decir que est\u00e1 bajando por el discurso del presidente, por mejor desempe\u00f1o de la balanza comercial, que va a bajar a siete bolivianos, pero si usted, amable lector, se da una vuelta por los mercados, no va a encontrar esos d\u00f3lares m\u00e1s baratos, y si de milagro los encuentra, efectivamente se dar\u00e1 cuenta que baj\u00f3, pero no a niveles de ocho o siete bolivianos; luego del nivel m\u00e1s alto, rozando los quince bolivianos, el d\u00f3lar retrocedi\u00f3 a algo cercano a los 12 y 11 bolivianos. La pregunta es: \u00bfPor qu\u00e9?
\nEl d\u00f3lar a nivel internacional viene depreci\u00e1ndose, los principales motivos est\u00e1n asociados a los indicadores de empleo e inflaci\u00f3n en EEUU; la inflaci\u00f3n a julio lleg\u00f3 a 2.9% anual, acerc\u00e1ndose a su objetivo de pol\u00edtica de 2%, mientras que las tasas de desempleo se estar\u00edan asomando a los que se conoce como tasa NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de inflaci\u00f3n, por sus siglas en ingl\u00e9s), en julio 4.3% anual. Ambos indicadores son insumos para su pol\u00edtica de tasas, si el banco central estadounidense (Fed) considera que la inflaci\u00f3n est\u00e1 controlada, puede iniciar un recorte de tasas para evitar que su econom\u00eda entre en recesi\u00f3n. Tasas menores desincentivan la adquisici\u00f3n de bonos del Tesoro norteamericano y el uso del d\u00f3lar como activo de refugio, migrando hacia otras monedas como el euro o la libra esterlina u otros activos como el oro.
\nLos pa\u00edses lim\u00edtrofes tienen reg\u00edmenes cambiarios m\u00e1s flexibles a los compases del mercado de divisas, al retroceder el d\u00f3lar a nivel internacional sus monedas se aprecian o, dicho de otra forma: en Per\u00fa, Chile, Brasil se encuentra el d\u00f3lar m\u00e1s barato; hasta ah\u00ed la mitad del cuento para el \u201cimportador de d\u00f3lares\u201d. La otra parte es m\u00e1s ca\u00f3tica, porque necesitar\u00edan primero convertir los bolivianos a moneda local de esos pa\u00edses, nadie en su sano juicio en el extranjero va a aceptar bolivianos por d\u00f3lar. Si encuentran a alguien que acepte esa transacci\u00f3n, reci\u00e9n se puede comprar d\u00f3lares y traerlos al pa\u00eds. Todo eso implica un costo que tiene que incluir un beneficio, es por eso que es una ilusi\u00f3n pensar en un d\u00f3lar cercano a los ocho bolivianos.
\n\u00bfCu\u00e1l es el secreto para que el d\u00f3lar baje efectivamente?
\nPrimero, una inyecci\u00f3n fuerte de la divisa estadounidense, esto solo se puede lograr mediante un pr\u00e9stamo del Fondo Monetario Internacional (FMI). Obviamente este pr\u00e9stamo vendr\u00eda condicionado a un ajuste fiscal, al tipo de cambio e independencia del BCB, entre otros. Recientemente el directorio ejecutivo del FMI aprob\u00f3 un acuerdo de 48 meses en el marco del Servicio Ampliado del Fondo (SAF) para Ecuador, con un acceso equivalente a 4.000 millones de d\u00f3lares. En el caso de Bolivia, se estima una cifra similar para calmar aguas.
\nSegundo, totalmente hipot\u00e9tico, descubrimiento de un recurso de alto inter\u00e9s para los inversionistas extranjeros, podr\u00eda ser el litio o incluso el turismo, pero adem\u00e1s se tendr\u00eda que garantizar la inversi\u00f3n extranjera mediante un nuevo marco legal, en el que sean penalizados los bloqueos interdepartamentales de caminos.
\nTercero, fomento a los exportadores mediante una secuencia de pol\u00edticas asociadas a alg\u00fan proceso sistem\u00e1tico o alg\u00fan tipo de regla, como la tributaria, de trabajo, cambiaria, industrial y de apertura de mercados.
\nPosiblemente existan otros mecanismos para aumentar la oferta de d\u00f3lares en Bolivia, pero no hay una receta m\u00e1gica o discurso salvador que haga bajar el d\u00f3lar a niveles anteriores, por lo menos no en los siguientes meses e incluso a\u00f1os.
\nEl d\u00f3lar puede cambiar por todo, por un discurso, por una pol\u00edtica, por un rumor. Pero hay algo que no puede cambiarlo en Bolivia, no puede cambiar por un Tiktok de un \u201cguerrero digital\u201d.<\/p>\n
El autor es Analista econ\u00f3mico y financiero.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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