Seg\u00fan Adam Smith, el \u00fanico presupuesto bueno, es el presupuesto equilibrado. Estas palabras se relacionan con la oferta de bonos en d\u00f3lares que emiti\u00f3 el Banco Central de Bolivia (BCB) como consecuencia de la escasez de la divisa estadounidense, a partir de un elevado d\u00e9ficit fiscal que hasta 2022 lleg\u00f3 al 7,2% y para este 2024 se estima el 7,8%.
\nLa oferta de los bonos forma parte de los 10 puntos que acordaron el gobierno y los empresarios privados. La operaci\u00f3n de mercado abierto (OMA) que inici\u00f3 el BCB se desarrolla en un escenario adverso, que se caracteriza por una calificaci\u00f3n negativa, que fue otorgada al pa\u00eds por Fitch Ratings de \u201cCCC\u201d, as\u00ed como las reservas internacionales netas (RIN) casi agotadas, porque entre 2015 y 2023 cayeron de $us 15.122 millones a $us 1.709 millones.
\nEl gobierno, a trav\u00e9s del BCB espera atraer al menos $us 100 millones de los sectores formales e informales, a pesar que el ministro de Econom\u00eda, Marcelo Montenegro, dijo el a\u00f1o anterior que en la econom\u00eda informal circulan $us 10.000 millones, raz\u00f3n por el cual la medida aplicada s\u00f3lo ayudar\u00e1 parcialmente a compensar la ca\u00edda de las reservas internacionales. El ente emisor, en tres d\u00edas logr\u00f3 vender bonos en d\u00f3lares por m\u00e1s de un mill\u00f3n de d\u00f3lares, de los cuales el 57% corresponden a La Paz.
\nSin embargo, el \u00e9xito de la medida o su fracaso depender\u00e1 de la confianza que tengan los ciudadanos de a pie y los agentes inversionistas nacionales o extranjeros, quienes tambi\u00e9n pueden optar por invertir sus d\u00f3lares en bienes inmuebles, negocios o guardarlos debajo del colch\u00f3n. Ahora se ver\u00e1 el nivel de confianza en las pol\u00edticas econ\u00f3micas implementadas por el gobierno, porque cuando se trata de dinero no hay ideolog\u00edas, compadres ni amigos.
\nPara una econom\u00eda con una baja calificaci\u00f3n internacional, las tasas de inter\u00e9s que ofrece el BCB deber\u00edan ser m\u00e1s altas, para seducir a los inversionistas serios y sectores de la informalidad que en el mercado paralelo ganaron entre el 20% y 30% por la compra y venta de la divisa estadounidense. La oferta hecha por el BCB con los bonos por periodos cortos puede ser atractiva, pero los que son por tiempos largos son los riesgosos, porque no hay seguridad en la devoluci\u00f3n en el futuro en d\u00f3lares, si la actual situaci\u00f3n econ\u00f3mica empeora, porque no existe p\u00f3liza de seguro.
\nPor este motivo, en una OMA de este tipo o en cualquier actividad econ\u00f3mica, los oferentes y demandantes siempre eval\u00faan el tiempo, la expectativa en el mercado, el costo y la oportunidad. En ese sentido, las medidas implementadas hasta el momento por el gobierno para revertir la ca\u00edda de las RIN no fueron exitosas ni son conocidos sus resultados, pues en su momento se ofert\u00f3 la compra de d\u00f3lares a los exportadores con precio preferente, la venta de bonos remesas y la compra de oro, que lo \u00fanico que causaron fue un mercado paralelo del d\u00f3lar.
\nPor este motivo la oferta de bonos en d\u00f3lares que emiti\u00f3 el BCB genera m\u00e1s incertidumbre que seguridad, porque la propuesta original planteada por el Instituto Boliviano de Comercio Exterior (IBCE) consisti\u00f3 en que, junto a la venta de los bonos en d\u00f3lares, debe haber una p\u00f3liza de seguro para garantizar la devoluci\u00f3n de la inversi\u00f3n realizada, lo cual nunca ocurri\u00f3. Empero, hasta el momento el andamiaje de la econom\u00eda tiene m\u00e1s dudas que certezas, porque el gobierno s\u00f3lo busca asegurar el flujo de recursos para salvar el momento y no la solvencia, lo cual est\u00e1 relacionada a la aplicaci\u00f3n de medidas estructurales que garanticen la generaci\u00f3n de d\u00f3lares a mediano y largo plazo, as\u00ed como la importaci\u00f3n de carburantes, bienes, insumos o materia prima y la demanda de la divisa estadounidense en el pa\u00eds.
\nEn ese marco, es preciso preguntar al gobierno del presidente Luis Arce, \u00bflos recursos que se recauden por la venta de bonos en d\u00f3lares a d\u00f3nde ser\u00e1n destinados: \u00bfal pago de la deuda externa, la importaci\u00f3n de carburantes o al sistema financiero para atender la demanda de d\u00f3lares? Por estas razones, se menciona que la medida es buena, pero no suficiente para revertir la dif\u00edcil situaci\u00f3n econ\u00f3mica, porque no son resueltos los problemas de fondo, que est\u00e1n concentrados en una mayor producci\u00f3n que pueda garantizar la generaci\u00f3n de d\u00f3lares sin necesidad de bonos o de cr\u00e9ditos externos.<\/p>\n
PROPUESTA
\nEs importante poner los ojos en la producci\u00f3n de bienes con valor agregado en los sectores de la agricultura, agroindustria, manufactura, inform\u00e1tica o miner\u00eda, los cuales est\u00e9n vinculados a la implementaci\u00f3n de tecnolog\u00eda de \u00faltima generaci\u00f3n para ser competitivos en el exterior. Es menester un impulso real, con incentivos tributarios y facilidades administrativas a favor del turismo, que vincule a toda la cadena productiva relacionada con este sector.
\nAsimismo, la atracci\u00f3n de inversi\u00f3n privada nacional y extranjera, la apertura de nuevos mercados externos para dinamizar el sector exportador, la reducci\u00f3n del gasto corriente en el sector p\u00fablico y el cierre de las empresas estatales deficitarias.<\/p>\n
El autor es periodista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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