La oscilaci\u00f3n del valor del rublo ruso expuso una grieta en la econom\u00eda amurallada de Vladimir Putin, una vulnerabilidad que el equipo econ\u00f3mico del Kremlin remend\u00f3 r\u00e1pidamente y con ello le permiti\u00f3 a la moneda recuperar su equilibrio, al menos por ahora.
\nNo obstante, el parche, un aumento de emergencia de la tasa de inter\u00e9s, no puede ocultar el dilema en el coraz\u00f3n de la econom\u00eda rusa: c\u00f3mo financiar a las fuerzas armadas sin socavar la moneda nacional ni sobrecalentar la econom\u00eda con una inflaci\u00f3n corrosiva y pol\u00edticamente embarazosa.
\nLa vida en Mosc\u00fa presenta una fachada de normalidad a pesar de las extensas sanciones vinculadas a la guerra en Ucrania y la salida de cientos de empresas occidentales de renombre.
\nLas mesas al aire libre en restaurantes y bares de la popular calle Bolshaya Nikitskaya estaban llenas en una noche reciente de residentes bien vestidos que disfrutaban del agradable clima de agosto. La m\u00fasica a todo volumen de los DJ retumbaba desde el patio de un restaurante cercano. A primera vista, los centros comerciales no cambiaron, pero donde alguna vez estuvieron las cadenas Zara y H&M ahora los compradores encuentran las nuevas marcas de ropa Maag y Vilet.
\nY la tienda de donas Krunchy Dream podr\u00eda ser confundida f\u00e1cilmente con la de Krispy Kreme, que alguna vez estuvo en su lugar en el centro comercial Evropeisky; incluso la tipograf\u00eda de su marca es similar. A falta de Apple Pay, los bancos proporcionan calcoman\u00edas con un chip que permite el pago con el celular.
\nLos indicadores econ\u00f3micos clave tambi\u00e9n se encuentran en rangos normales. El desempleo es bajo, el crecimiento econ\u00f3mico es mejor de lo que muchos esperaban y la inflaci\u00f3n es moderada para los est\u00e1ndares rusos \u20144% en julio\u2014, aunque dura para quienes tienen ingresos limitados.
\nLas personas en Mosc\u00fa, donde las cr\u00edticas a los militares pueden acarrear penas de prisi\u00f3n, por lo que algunos s\u00f3lo proporcionaron sus nombres de pila, expresaron una mezcla de inquietud y resignaci\u00f3n.
\nVladimir Cheremesyev, un jubilado de 68 a\u00f1os, record\u00f3 que los problemas tras la desintegraci\u00f3n de la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica en 1991 no se reflejaron sino hasta varios a\u00f1os despu\u00e9s. \u201cCreo que, aunque soy jubilado y no tengo muchos ingresos, todav\u00eda no lo percibo mucho\u201d, dijo Cheremesyev, \u201cpero hay ansiedad, a veces mi presi\u00f3n arterial se eleva\u201d.
\nLas empresas que necesitan suministros recurren a alternativas. Andrei Lavrov, propietario de la cl\u00ednica dental Smile Atelier, dijo que tuvo que conseguir suturas y silicona de Asia porque utiliza bastantes materiales importados. \u201cPero, por cierto, no ocurri\u00f3 ning\u00fan desastre\u201d, anunci\u00f3. \u201cSi algo ya no se suministra, se reemplaza f\u00e1cilmente a trav\u00e9s de canales paralelos\u201d. Algunas suturas de fabricaci\u00f3n rusa son de \u201cmateriales de muy alta calidad\u201d, dijo, a medida que la industria local asume el relevo. \u201cSe est\u00e1 produciendo una cierta sustituci\u00f3n\u201d.
\nDe todas formas, las importaciones a Rusia se est\u00e1n recuperando, al llegar los productos a trav\u00e9s de pa\u00edses cercanos como Kazajist\u00e1n y Armenia, con lo cual se evitan las sanciones. El gasto gubernamental en las fuerzas armadas y en programas sociales distribuye efectivo entre personas y empresas, que utilizan parte del mismo en adquirir productos importados.
\nLa escasez de mano de obra, derivada de la salida de personas del pa\u00eds, le da fortaleza a los salarios, mientras que las hipotecas subsidiadas por el gobierno ayudan a mantener la actividad inmobiliaria.
\nAlgunos golpes a la econom\u00eda son evidentes, particularmente a la industria automotriz, luego de que los fabricantes occidentales abandonaran sus negocios rusos. Pero las importaciones de veh\u00edculos chinos est\u00e1n creciendo.
\nLos viajes al extranjero son extremadamente caros y est\u00e1n limitados por las prohibiciones de ciertos pa\u00edses a suministrarles visas a los rusos y de algunas aerol\u00edneas a prestarles servicio, aunque los ricos se las arreglan como siempre, aquellos con ingresos modestos de todos modos no pod\u00edan pagarlos.
\nEn cuanto a la presi\u00f3n sobre el rublo, Rusia, uno de los mayores proveedores de petr\u00f3leo del mundo, gana menos por la venta de su crudo debido a las sanciones occidentales. Eso est\u00e1 reduciendo el super\u00e1vit comercial del pa\u00eds con el resto del planeta porque los ciudadanos y las empresas rusas est\u00e1n comprando m\u00e1s productos del extranjero.
\nGanar m\u00e1s con las exportaciones que lo que se gasta en las importaciones suele respaldar al rublo. Si bien la reducci\u00f3n del super\u00e1vit comercial llev\u00f3 a la moneda a perder terreno constantemente, Mosc\u00fa se benefici\u00f3 porque un tipo de cambio m\u00e1s d\u00e9bil en realidad ayuda al gobierno a pagar sus facturas.
\nEsto se debe a que los d\u00f3lares obtenidos por el petr\u00f3leo se pueden cambiar por una cantidad mayor de rublos para gastar en agencias gubernamentales, en los salarios y pensiones de los trabajadores.
\nPero la moneda rusa cay\u00f3 demasiado para el gusto del Kremlin, por debajo de 100 rublos por d\u00f3lar el 14 de agosto, un nivel psicol\u00f3gicamente importante. Eso impuls\u00f3 al banco central a realizar un aumento significativo de emergencia de 3,5 puntos porcentuales en la tasa de inter\u00e9s, con el objetivo de enfriar la demanda local de importaciones. La moneda subi\u00f3 a 92 rublos por d\u00f3lar en los d\u00edas posteriores al aumento de la tasa, pero desde entonces baj\u00f3 constantemente.
\nSi bien es m\u00e1s d\u00e9bil que los niveles del a\u00f1o pasado de alrededor de 60 rublos por d\u00f3lar, este tipo de cambio m\u00e1s bajo todav\u00eda no es una crisis, si es que se puede evitar una ca\u00edda libre.
\nEl Kremlin trabaj\u00f3 para proteger la econom\u00eda de las sanciones tras anexarse la pen\u00ednsula ucraniana de Crimea en 2014. Tambi\u00e9n transfiri\u00f3 la producci\u00f3n de alimentos a empresas locales al prohibir las importaciones de la Uni\u00f3n Europea y presion\u00f3 a los fabricantes para que se abastecieran localmente.
\nGracias a los ingresos del petr\u00f3leo, el gobierno tiene una deuda insignificante y reservas robustas, aunque aproximadamente la mitad de esas reservas fueron congeladas debido a las sanciones.
\nNo obstante, a m\u00e1s largo plazo la econom\u00eda rusa enfrenta un \u201cdesgaste lento\u201d bajo la presi\u00f3n de las sanciones y el gasto de Putin en la guerra, dijo Robin Brooks, economista en jefe del Instituto de Finanzas Internacionales, una asociaci\u00f3n global del sector financiero.
\n\u201cEl dilema es, por un lado, que tiene que gastar mucho dinero: librar una guerra es extremadamente caro\u201d, explic\u00f3 Brooks. \u201c\u00bfC\u00f3mo tratas de lograr lo imposible entre la necesidad de efectivo y el aumento de las tasas de inter\u00e9s para evitar que el panorama se salga de control? En mi opini\u00f3n, no existe una soluci\u00f3n adecuada\u201d.
\nEl petr\u00f3leo ruso enfrenta prohibiciones occidentales y un tope de precios que las democracias del Grupo de los Siete impusieron a las ventas a otras naciones. El G7 podr\u00eda hacer que esta disyuntiva sea mucho m\u00e1s dif\u00edcil para Putin al bajar el precio m\u00e1ximo de 60 d\u00f3lares a 50 d\u00f3lares, lo cual reducir\u00eda las ganancias petroleras de Rusia, agreg\u00f3 Brooks.
\nEso \u201cejercer\u00eda a\u00fan m\u00e1s presi\u00f3n sobre el rublo, pondr\u00eda m\u00e1s presi\u00f3n sobre el banco central de Rusia para que aumente las tasas de inter\u00e9s, y har\u00eda que esa disyuntiva fuera mucho m\u00e1s dif\u00edcil\u201d, concluy\u00f3.
\nEn el corto plazo, la ca\u00edda del rublo \u201cno es una se\u00f1al de que Rusia est\u00e9 a punto de sufrir una crisis financiera de gran magnitud\u201d, dice Chris Weafer, director general y analista de la econom\u00eda rusa de la consultora Macro Advisory Partners.
\nSin inversi\u00f3n extranjera en la moneda, el Kremlin puede influir en el tipo de cambio simplemente dici\u00e9ndoles a los exportadores controlados por el Estado cu\u00e1ndo vender moneda extranjera a cambio de rublos, explic\u00f3 Weafer. Adem\u00e1s de eso, los precios del petr\u00f3leo ruso aumentaron recientemente, lo que redujo los descuentos que pod\u00eda ofrecer a sus clientes en India y China.
\nAumentar las tasas de inter\u00e9s para impulsar al rublo \u201cestrangula la econom\u00eda privada o la parte de la econom\u00eda que no est\u00e1 relacionada con la guerra y las industrias de defensa, de forma que queden suficientes recursos para que la guerra contin\u00fae\u201d, dijo Janis Kluge, experto en econom\u00eda rusa del Instituto Alem\u00e1n de Asuntos Internacionales y de Seguridad, en Berl\u00edn.
\nA m\u00e1s largo plazo, las decisiones de Putin erosionar\u00e1n el crecimiento econ\u00f3mico y pondr\u00e1n m\u00e1s presi\u00f3n prolongada sobre el rublo, agreg\u00f3 Kluge. Sin la inversi\u00f3n extranjera necesaria para fabricar bienes complejos, Rusia producir\u00e1 por s\u00ed sola menos de lo que necesita e importar\u00e1 m\u00e1s.
\n\u201cY esto significar\u00e1 que, en el futuro, los ciudadanos rusos no podr\u00e1n permitirse el mismo nivel, el mismo estilo de vida que en a\u00f1os anteriores\u201d, dijo Kluge. (Infobae\/AP).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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