Esta pol\u00e9mica ley corta, recientemente aprobada, tiene un art\u00edculo que debe ser analizado, aplicado y supervisado con mucho cuidado, el N\u00ba 9 para ser m\u00e1s precisos.
\nSi bien es algo regular que los bancos centrales, de los pa\u00edses del mundo, realicen inversiones con sus reservas de oro, las dejen en custodia o realicen operaciones con las mismas en los mercados financieros y de capitales a nivel internacional, no es com\u00fan que \u00e9stas sean monetizadas, o sea, que las conviertan en dinero en efectivo (divisas); m\u00e1s bien, estos entes monetarios nacionales, buscan adquirir m\u00e1s activos en este metal precioso, ya que el oro no es pasivo de nadie. Pero, justamente esto es lo que ahora permitir\u00e1 esta normativa, que el BCB pueda vender nuestro oro, las joyas de la abuela.
\nAntes, la venta de nuestras reservas en oro ten\u00eda que ser aprobada por excepci\u00f3n por la Asamblea Legislativa Nacional, pero ahora, por el art\u00edculo 9, el BCB tiene la libertad de \u201ctransformarlas y convertirlas en divisas\u201d, si as\u00ed lo ve conveniente, para incrementar la liquidez de nuestras RIN u optimizar el rendimiento de \u00e9stas. A prop\u00f3sito, de las 43,05 toneladas que el BCB indica que tenemos como reservas, un 99% de las mismas est\u00e1 depositado en entidades financieras internacionales, pero solo un 1% se encuentra en nuestro poder, es decir en las b\u00f3vedas de esa instituci\u00f3n.
\nEl detalle, es que existe un riesgo, m\u00ednimo pero real, que al monetizar las mismas no sean utilizadas precisamente para fortalecer nuestras RIN, sino que sean destinadas a financiar el gasto p\u00fablico o simplemente dar liquidez, en d\u00f3lares americanos, al SFN, para as\u00ed evitar una posible devaluaci\u00f3n, ya que hasta la fecha, sigue existiendo una escasez de esta divisa, por la incertidumbre y especulaci\u00f3n de cierta parte de la poblaci\u00f3n; esto debido a las reacciones del mercado, que fueron adversas por la implementaci\u00f3n de un tipo de cambio preferencial y la venta de d\u00f3lares americanos de manera directa al p\u00fablico por parte del BCB.
\nSe debe tener mucho cuidado con la aplicaci\u00f3n de esta ley, sobre todo en ese art\u00edculo en particular, ya que no sabemos cu\u00e1les ser\u00e1n sus efectos o resultados en cuanto a la compra de oro del mercado interno, generaci\u00f3n de divisas por operaciones en el mercado internacional, la respuesta en las expectativas de los diferentes agentes econ\u00f3micos, entre tantas variables.
\nLo cierto es que, por la necesidad de recursos y liquidez a corto plazo, podemos comprometer la estabilidad econ\u00f3mica y financiera del pa\u00eds, m\u00e1s a\u00fan en una coyuntura de inflaci\u00f3n mundial, perspectivas negativas de crecimiento y una incertidumbre latente por la guerra europea que afecta a los mercados en todo sentido.
\nSomos como el Titanic, cada vez m\u00e1s pr\u00f3ximos al iceberg.<\/p>\n
El autor es Presidente del Colegio Departamental de Economistas de Tarija.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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