El Gobierno busca con ah\u00ednco que la Asamblea Legislativa de Bolivia apruebe un proyecto de ley para la compra y venta de oro de las reservas internacionales (\u201cLey del oro\u201d). Como se ver\u00e1 m\u00e1s abajo, por un lado, en el pa\u00eds existen actualmente leyes que permiten al Banco Central comprar oro de los mercados financieros internacionales y de los productores nacionales. Por otro lado, dada la intensa ca\u00edda de las reservas en divisas, se deduce que el objetivo del Gobierno, que subyace al proyecto de ley, es la venta de oro f\u00edsico, que conlleve la captaci\u00f3n de d\u00f3lares, para aumentar la liquidez en moneda extranjera, que cubran tanto la demanda derivada de la importaci\u00f3n, como el pago del servicio de la deuda externa.
\nLa Ley 1670 de 31\/10\/1995 y la Ley 175 de 11\/10\/2011, permiten al Banco Central de Bolivia (BCB) comprar oro de los mercados financieros (Ley 1670) y de las cooperativas y empresas mineras estatales (Ley 175). El Proyecto de Ley 219-22\/23 (\u201cLey del oro\u201d) busca que el BCB tambi\u00e9n pueda colocar y vender oro en los mercados internacionales, a trav\u00e9s de operaciones como inversi\u00f3n, dep\u00f3sitos en custodia, conversi\u00f3n en divisas e instrumentos de cobertura. Asimismo, pretende dar al Banco Central mayor discrecionalidad en sus decisiones de compra y venta de oro, y que \u00e9stas sean de directo dominio y decisi\u00f3n de su directorio, sin la obligatoriedad del seguimiento y aprobaci\u00f3n de la Asamblea Legislativa.
\nDesde el a\u00f1o 2010, en el marco de las leyes vigentes, el BCB ha podido adquirir 14 toneladas de oro de los mercados financieros internacionales, en dos operaciones de 7 toneladas cada una (a\u00f1os 2010 y 2011). Adem\u00e1s, \u00e9ste habr\u00eda comprado por lo menos 250 kilos de oro de las empresas mineras nacionales, en los a\u00f1os 2012, 2013 y 2018.
\nA diciembre de 2022, seg\u00fan datos del FMI, las reservas internacionales de Bolivia definidas en oro f\u00edsico suman 42,5 toneladas, que equivalen a US$ 2.519 millones, que suponen m\u00e1s del 65% de las reservas internacionales totales. Todo el oro no se encuentra en las b\u00f3vedas del Banco Central, se localiza en cajas fuertes de bancos extranjeros; de hecho, en 2017, el expresidente del BCB, Zabalaga, indicaba que el oro se ubicaba en bancos de Inglaterra y Suiza (El Pa\u00eds, 14\/5\/2018); el actual jefe del directorio, Rojas, dice que solo hay una \u201cpeque\u00f1a parte\u201d del oro en las b\u00f3vedas del ente emisor, y el resto est\u00e1 fuera –no dice cu\u00e1nto ni d\u00f3nde– (Bolivia TV, 10\/2\/2023).
\nComo se ha visto, actualmente el pa\u00eds cuenta con leyes efectivas para la compra de oro, por lo que el Proyecto de Ley 219\/22-23 es redundante e innecesario para el fortalecimiento de las reservas internacionales. Asimismo, la escasa cantidad de divisas presentes en las reservas –US$ 372 millones a febrero de 2023 que contrastan con las que hab\u00eda en noviembre de 2014: US$ 13.586 millones– lleva a deducir que el celo del Ministerio de Econom\u00eda y BCB por aprobar su proyecto de ley, responde al inter\u00e9s de activar el mecanismo de venta de oro, que convertir\u00eda las reservas de oro en d\u00f3lares, para satisfacer la demanda de divisas de los importadores de los sectores privado y p\u00fablico, y para hacer frente al pago del servicio de deuda externa; lo cual debilitar\u00eda a\u00fan m\u00e1s las mermadas reservas.
\nComo recomendaci\u00f3n de pol\u00edtica econ\u00f3mica, para evitar el debilitamiento de las reservas internacionales, se sugiere al Gobierno: primero, que compre oro de las cooperativas y empresas mineras nacionales, en el marco de la vigente Ley 175 de 2011; segundo, que los pagos por las compras de oro se hagan preferentemente en moneda nacional; tercero, que evite vender oro, pues se prev\u00e9 que el precio del metal continuar\u00e1 en ascenso; y, cuarto, que haga gestiones para el retorno de los lingotes de oro boliviano –similares a las que hizo Alemania en 2017– que actualmente se encuentran en bancos del exterior: no se concibe que un gobierno que en teor\u00eda tiene vocaci\u00f3n soberana, permita que la riqueza nacional se encuentre lejos del territorio nacional, especialmente en este periodo de guerra e inestabilidad geopol\u00edtica mundial.<\/p>\n
El autor es Dr. en Econom\u00eda y profesor de Econom\u00eda aplicada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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